Stiri	Stiri afaceri	Stiri companii	Evenimente de afaceri

BNR ia încă o pauză în relaxarea politicii monetare şi menţine dobânda la 8% în prima şedinţă din an

BNR va menţine dobânda de politică monetară la nivelul actual, de 8%, în urma şedinţei de marţi, pe fondul incertitudinilor privind politica fiscală şi presiunilor inflaţioniste, estimează majoritatea analiştilor chestionaţi de NewsIn, fără a exclude însă o relaxare cu un sfert de punct procentual.

"Estimăm menţinerea dobânzii la 8%, din motive politice şi parţial din cauza presiunilor inflaţioniste. Credem că BNR va alege să adopte o atitudine conservatoare. În plus, există veşnica problemă a diferenţei semnificative între dobânzile din piaţă şi cea de politică monetară, care face ca relevanţa deciziilor privind dobânda cheie să fie redusă", a declarat, pentru NewsIn, economistul-şef al ING Bank România, Nicolae Alexandru Chidesciuc.

El apreciază că inflaţia se va plasa la 4,7% la finalul lunii decembrie, uşor peste limita superioară a intervalului ţintit de banca centrală, de 3,5% plus sau minus un punct procentual.

"Pentru a se încadra în ţintă, inflaţia lunară în decembrie ar trebui să fie de doar 0,1%, ceea ce este destul de puţin probabil", a mai comentat Chidesciuc.

Totodată, economistul-şef al UniCredit Ţiriac Bank, Rozalia Pal, estimează că BNR va menţine dobânda de politică monetară la 8% în cadrul şedinţei de marţi, în aşteptarea unor decizii concrete în privinţa politicii fiscale pentru 2010, precum adoptarea bugetului.

"Ne aşteptăm la menţinerea dobânzii în această şedinţă de politică monetară, având în vedere că următoarea este în februarie şi deocamdată nu avem claritate în privinţa politicii fiscale. În momentul în care se va clarifica, probabil la jumătatea lui ianuarie, BNR va fi mai liberă să continue relaxarea politicii monetare", a spus Pal, pentru NewsIn.

În acelaşi timp, ea prognozează tot o inflaţie de 4,7% pentru finalul lunii decembrie.

Economistul-şef al Băncii Comerciale Române (BCR), Lucian Anghel, are ca scenariu de bază menţinerea dobânzii la nivelul de 8% în ianuarie şi subliniază importanţa reducerii graduale a acesteia pe parcursul acestui an, fără mişcări agresive.

"Deşi unele incertitudini au dispărut, mai rămân o serie de necunoscute, nu se ştie bugetul pe 2010 şi reacţia FMI şi a Comisiei Europene la forma aprobată a acestuia. Cu toate acestea, BNR are spaţiu de manevră şi sper să vedem pe parcursul anului scăderi graduale de dobândă, cu paşi mărunţi, de 0,25 puncte procentuale. Este nevoie de predictibilitate, cu un trend descendent constant al dobânzii, fără mişcări agresive care să necesite ulterior eventuale majorări", a explicat Anghel, pentru NewsIn.

Pe de altă parte, economistul-şef al Raiffeisen Bank România, Ionuţ Dumitru, consideră că BNR va opta pentru reducerea dobânzii cheie de la 8% la 7,75%, o scădere de mică amploare, ţinând cont şi de presiunile inflaţioniste din ianuarie. El estimează, pentru finalul lui 2009, un nivel al inflaţiei de 4,8%.

În privinţa ratelor rezervelor minime obligatorii (RMO), analiştii se aşteaptă la noi scăderi în lunile următoare, însă unii dintre ei consideră că BNR va face o pauză în relaxarea acestora în ianuarie.

"Nu cred că BNR va modifica nivelul RMO, mai ales că a scăzut recent rata de la 30 la 25% pentru pasivele în valută (începând cu perioada de constituire 24 noiembrie-23 decembrie 2009, n.r.). Prin urmare, pe valută nu este necesar, deoarece se preconizează că primim şi tranşa de la FMI în februarie. Pentru pasivele în lei, o astfel de măsură ar fi mai puternică decât reducerea dobânzii cheie, deci nu cred că se va întâmpla", a spus economistul-şef al ING Bank.

De asemenea, Ionuţ Dumitru consideră că BNR va opta pentru menţinerea RMO în prima şedinţă din 2010, opinie împărtăşită şi de economistul-şef al BCR, care vede mai degrabă o relaxare a RMO în primul trimestru al acestui an.

Pe de altă parte, economistul-şef al UniCredit Ţiriac Bank nu exclude o scădere a acestora în cadrul întâlnirii Consiliului de Administraţie al BNR de marţi, mai ales pe partea pasivelor în lei, pe fondul unei nevoi mai mari de lichiditate în piaţă.

"În continuare, ne aşteptăm la scăderi şi nu este exclus ca acestea să se producă în ianuarie, având în vedere că a avut loc o operaţiune repo cu o sumă mare în decembrie, cu scadenţa pe 4 ianuarie. În ultima perioadă s-a evidentiat o nevoie mai mare de lichiditate în piaţă, fapt care a determinat şi dobânzile interbancare mari. Nu este exclusă o eliberare de lichiditate pe partea pasivelor în lei, cu paşi similari celor de până acum, de 2-3 puncte procentuale. Am putea vedea o relaxare şi în ceea ce priveşte pasivele în valută, în funcţie de planul pentru emisiuni de titluri în valută al Finanţelor. Însă aici nu vorbim de o necesitate atât de mare, ţinând cont că în februarie se preconizează a fi primită următoarea tranşă de la FMI", a adăugat Pal.

Anterior, BNR a decis, în şedinţa din 3 noiembrie 2009, menţinerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 8%, după patru reduceri consecutive ale acesteia, de la nivelul de 10%.

Totodată, în noiembrie, banca centrală a redus, printr-o decizie-surpriză, nivelul RMO la pasivele în valută de la 30 la 25%. Rata aplicabilă pasivelor în lei continuă să se plaseze la 15%.

Sursa: http://www.newsin.ro

Tags: bnr nivelul mentinerea economistul valuta dobanzii monetara politica relaxarea mentine politicii dobanda sedinta fmi bcr ing

Articole similare