Stiri	Stiri afaceri	Stiri companii	Evenimente de afaceri

Inflaţia, deasupra ţintei în 2009 - analiza BCR

Rata lunară a inflaţiei a fost de 0,3% în luna decembrie (estimarea noastră indica 0,3% în timp ce anticipările celorlalţi analişti erau de 0,4%). La finele lui 2009 rata anuală a inflaţiei a fost de 4,7% şi s-a menţinut deasupra intervalului ţintit de către banca centrală (3,5% ± 1pp).

Chiar şi în condiţiile unei contracţii semnificative a cererii interne, a unei evoluţii favorabile a preţurilor energiei (în afară de combustibili) şi a anului agricol bun, inflaţia a rămas deasupra ţintei. Principalele motive care au stat la baza acestei evoluţii dezamăgitoare au fost majorările importante ale preţurilor produselor din tutun ca urmare a creşterii accizelor (+38,6% în anul 2009), creşterea tarifelor la telefonie în special datorită deprecierii medii a leului (+7,8%), creşterile consemnate la combustibili (+13,2%) şi evoluţia adversă a unor preţuri administrate cum ar fi cele pentru serviciile de apă, canal, salubritate (+15%). Dincolo de toate acestea, o ofertă internă insuficientă de bunuri şi servicii pe principalele pieţe de consum a împiedicat manifestarea unui proces dezinflaţionist mai rapid.

Luna ianuarie 2010 va aduce o altă majorare a accizelor pentru tutun, energie şi combustibili care va determina menţinerea ratei anuale a inflaţiei aproximativ la acelaşi nivel cu cel din decembrie 2009. Într-un scenariu consistent cu o uşoară apreciere a leului şi o propagare limitată a majorării accizelor în cadrul altor grupe de produse şi servicii, inflaţia ar putea intra în intervalul ţintit la finalul trimestrului I 2010.

Ciclul de relaxare a politicii monetare ar putea continua la următoarele şedinţe ale băncii centrale prin reduceri graduale ale dobânzii şi / sau ale cotelor de constituire a rezervelor minime obligatorii pentru lei în scopul impulsionării creditării în monedă naţională.

Sursa: http://www.bcr.ro

Tags: inflatia deasupra bcr

Articole similare