DTZ Research: Deficitul global de refinantare a creditelor s-a diminuat cu 27% in ultimele sase luni, atingand 142 mld USD

Deficitul global de refinanțare* este estimat la un total de 142mld $ pentru următorii trei ani (2012-2014) conform celui mai recent raport al DTZ. Aceasta constituie o diminuare cu 27% față de valoarea de 196mld $, estimată în mai 2011 și aproximativ jumătate din nivelul raportat cu un an în urmă.

Ultima ediție a raportului 'Global Debt Funding Gap' arată că în ciuda reducerii valorii globale, se disting variații semnificative la nivel regional.

În comparație cu analiza realizată în mai 2011, putem observa că perspectivele zonei Asia-Pacific s-au îmbunătățit semnificativ, deficitul de refinanțare reducându-se cu 74%, până la valoarea de 21mld $. Această ameliorare provine exclusiv din Japonia. Mai exact, extensia termenelor de maturare a creditelor și amortizarea prelungită a împrumuturilor au contribuit la diminuarea deficitului de refinanțare.

În Europa, deficitul de refinanțare a creditelor rămâne ridicat, comparativ cu situația de acum șase luni. Scăderea preconizată a valorii de capital a proprietăților a dus la o creștere de 4% a deficitului de refinanțare, până la valoarea de 122mld $. Cu toate acestea, în comparație cu analiza DTZ din noiembrie 2010, deficitul de refinanțare al Europei s-a redus cu 27%, de la valoarea de 167mld $. Aceasta demonstrează că trecerea timpului, asociată cu o recuperare parțială a valorii proprietăților a contribuit la ameliorarea unora dintre probleme. 

La nivel de țară, se observă o creștere a deficitului pe teritoriul Europei, incluzând Marea Britanie (+4%, respectiv 43.8mld $), Spania (+17%, respectiv 28.7mld $) și Irlanda (+10%, respectiv 13.5mld $). Excepție fac Franța (în scădere cu 25%, respectiv 8.1mld $) și Germania (în scădere cu 16%, respectiv 5.5mld $), unde analiza noastră a identificat o oarecare îmbunătățire. Relativ vorbind, Irlanda rămâne cea mai expusă, cu un deficit echivalent cu 21% din totalul stocului investit. Spania și Marea Britanie au de asemenea deficite de refinanțare destul de mari, echivalente cu 6% respectiv 5% din stocul investit.

Per total, estimăm că există suficient capital disponibil (399mld $) pentru a acoperi deficitul de refinanțare. Aceasta reprezintă mai mult decât triplul nivelului deficitului de refinanțare. Din nou, există și variații regionale. În Europa, capitalul disponibil este de numai 156 mld $, cu doar 28% peste valoarea deficitului înregistrat. În regiunea Asia-Pacfic, capitalul disponibil este de patru ori mai mare decât deficitul de refinanțare.

Nigel Almond, Associate Director of Forecasting & Strategy la DTZ și autor al studiului comentează: 'In ultimele șase luni am fost martorii unui număr mai mare de tranzacții cu portofolii de împrumuturi pe piața din Europa. Pe măsură ce presiunea asupra băncilor de a-și lichidiza portofoliile (din garanții imobiliare ale unor împrumuturi neperformante) se intensifică, ne așteptăm că acest trend să continue. Vânzările cele mai recente de portofolii de împrumuturi au atras discount-uri de 20-30% în regiune, mai mici decât cele vizate de fondurile oportuniste. Este foarte probabil ca interesul fondurilor suverane și al celor instituționale pentru acest tip de produs să fi jucat un rol semnificativ.'

Hans Vrensen, Global Head of DTZ Research a declarat: 'Observam de asemenea un interes crescut din partea instituțiilor financiare non-bancare, ce intervin pentru a oferi disponibilități de creditare suplimentare. În comparație cu acum șase luni, ne așteptăm să vedem o mai mare disponibilitate de finanțare din partea asigurătorilor, care ar putea ajunge la 150mld $ pe parcursul următorilor trei ani, în creștere de la 80mld $, cât a fost estimată anterior. În congruență cu surse adiționale cum ar fi instituțiile sau finanțatorii de nișă, companiile de asigurări au început să ofere disponibilități de finanțare extrem de importante pentru noi creditări și pentru refinanțări.”

Bogdan Sergentu (foto), Head of Valuations and Consulting, DTZ Echinox, comentează: 'În ciuda unei oarecare îmbunătățiri față de situația de acum șase luni, valoarea împrumuturilor care ar putea întâmpina dificultăți de refinanțare în următorii trei ani, în raport cu volumul stocului investit, este una dintre cele mai mari din Europa. Motivele sunt scaderea abruptă a valorii proprietăților, în conjuncție cu volumul redus al stocului de investiții.  

Dacă un deficit de refinanțare mare poate fi văzut de către investitori ca o oportunitate de a achiziționa proprietăți în dificultate sau portofolii de credite cu garanții imobiliare, în România, datorită volumului redus al stocului de investiții, astfel de oportunități sunt limitate.”

* This gap is defined as the difference between the existing debt balance secured by commercial property as it matures, and the debt available to replace it

***

DTZ este o companie globală de consultanţă imobiliară, cu birouri în 140 de oraşe din 42 de ţări (acoperind Europa, Orientul Mijlociu si Africa, Asia Pacific şi America). Compania ofera consultanta si expertiza personalizata investitorilor, dezvoltatorilor, ocupantilor din sectorul public si privat si consultanţilor financiari. DTZ asistă clienţii în profunzimea nevoilor acestora, pe toate sectoarele pietei imobiliare, cuprinzand Investitii, Inchirieri si Brokeraj, Administrarea Proprietatilor, Management de Proiect si Consultanta in Constructii, Evaluari, Asset Management, Consultanta si Research. Compania-mama, DTZ Holding plc., a fost listata la Bursa din Londra inca din 1987.

În noiembrie 2002, după nouă ani de activitate de succes pe piaţa imobiliară din România, Echinox Consulting a încheiat un acord de parteneriat cu compania multinaţională DTZ, una dintre firmele lider pe plan internaţional în domeniul imobiliar, Echinox Consulting devenind reprezentantul local al DTZ sub denumirea de DTZ Echinox.

Tags: valoarea deficitului europa respectiv refinan creditelor research deficitul global echinox

  DTZ Research: Romania are o valoare absoluta a deficitului de refinantare de 2 mld $US

  Valoarea fuziunilor si achizitiilor pe plan global - 116 miliarde de dolari in 2010

  Valoarea tranzacțiilor asistate de Reff și Asociații în 2010 s-a menținut la un miliard de Euro

  Cadoul de primavară RBS România: 10% bani înapoi din valoarea cumpărăturilor, pe 1 şi 8 martie

  ING a crescut valoarea beneficiilor oferite clienţilor de asigurări de viaţă şi pensii private în primul trimestru din 2010

  BCR plateste dobanda aferenta celui de-al saselea cupon pentru obligatiunile emise pe piata interna de capital si ramburseaza investitorilor valoarea nominala a obligatiunilor

  Valoarea plăţilor cu cardurile BCR la comercianţi a crescut